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上游种植面积减少,原材料供应紧张-万人炸金花下载

编辑:首页 来源:首页 创发布时间:2020-11-17阅读9113次
  本文摘要:【上游种植面积减少,原材料供应紧张】国际三方橡胶理事会(ITRC)表示,由于担心真菌病害在泰国、印尼和马来西亚这三个东南亚邻国的种植园中蔓延,预计2019年全球天然橡胶产量将增加80万吨。2019年11月,泰国天然橡胶(不含填料和混合橡胶)出口量约为4161万吨,环比快速增长1408%,同比增长1116%。

2019年,橡胶指数继续在低位波动,但底部逐渐下沉,尤其是第四季度,往往呈现加速下跌态势。同时,年波动幅度为10690-13425元/吨,波动母比明显高于往年。

2020年,全球天然橡胶产量增速有望提高,供需相对平衡,价格有一定空间。【上游种植面积减少,原材料供应紧张】国际三方橡胶理事会(ITRC)表示,由于担心真菌病害在泰国、印尼和马来西亚这三个东南亚邻国的种植园中蔓延,预计2019年全球天然橡胶产量将增加80万吨。据ITRC称,作为4月1日以来出口计划的一部分(此前已达成一致),三大橡胶生产国已将出口量减少441,648吨,至240,000吨。

三大橡胶生产国产量有所增加,没有“过剩库存”。此外,泰国内阁已经批准了后一个20年计划。根据该计划,到2036年,全国橡胶树种植面积将减少21%,从2016年的2330万棵蔬菜减少到1840万棵蔬菜,天然橡胶和橡胶制品的出口值将从2500亿泰铢增加到8000亿泰铢。

天然橡胶价格在2011年见顶,然后变成了地下隧道。橡胶树种植面积增速随之提高,甚至从2016年开始出现负增长。价格低导致橡胶树种植面积扩大。

泰国政府明确提出减少橡胶树种植面积的计划,无疑是推高橡胶价格的强大动力。图为泰国橡胶种植区和天然橡胶切割区。图为泰国天然橡胶产量。2019年,泰国一些银行放松了对工厂资本的反对。

资金不足的工厂很难储备大量的原材料。原材料并购的经营者周期变窄,原材料并购成本增加。此外,在扦插前期,产区遭受高温和旱季,供应旺季在泰国南部发现真菌病害。

此外,橡胶农不善于水土保持,胶干含量增加,橡胶树产量下降。在多种因素的影响下,泰国的原材料供应比去年同期紧张,加工成本对市场有显著支撑。所以,当年期货价格下跌时,供应商的报价上升,但期货价格下跌时,供应商的下跌意愿并不低。

天然橡胶

目前东南亚已经变成了季节性的供应季节,但是原材料的产量不如往年。生产区降雨量逐渐增加,2019年11月至2020年1月,天然橡胶供应量减少。2019年11月,泰国天然橡胶(不含填料和混合橡胶)出口量约为41.61万吨,环比快速增长14.08%,同比增长11.16%。

泰国、马来西亚和印度尼西亚的橡胶树受到不同程度的真菌病害影响,天然橡胶产量较2018年同期下降。总的来说,东南亚主要生产国的种植面积增长率正在增加,橡胶树因缺乏管理而遭受疾病的蹂躏。供给侧低价的诱导已经陆续显现,2020年天然橡胶供给增速将进一步提高,但不避免频繁负增长的可能性。

【中流套利市场需求上升,全年进口偏低】2019年4月28日,海关总署宣布加强400.28万项以下混炼胶进口管理。五一假期后,海关对进口混炼胶的检查非常严格,进口商采取了冷静的态度。大部分推迟了混炼胶的报关。

海关抽检使混炼胶通关速度有所提高,新橡胶供应有所放松,支撑了国内现货价格。国内天然橡胶市场交易模式的调整,进口成本的降低导致价格上涨,价格差距扩大 2019年9-10月终端销量增加,汽车和重卡配送数据良好,轮胎厂成品库存逐渐积累,原胶订单正好需要。此外,海外主要产区正在向旺季过渡,预计供应将减少,贸易商对订购的愤怒更少。9月底,国内某大型橡胶商宣布停止一切交易,造成市场混乱。

区外的一些混炼胶大量运到仓库,商家有心交易。然而,一些仓库的现货和香港供应来源失败。国庆前后贸易商和下游工厂没有补货市场需求,现货成交价格显得坚挺。不受此风险事件影响,天然橡胶市场的中间贸易商和下游客户的经营者更加谨慎,贸易商的活动减少,工厂经常根据需要下单。

图为沪胶主合同与混炼胶的差价。图为虎胶主合同与全乳胶的差价。2019年11月,更多船只抵达香港,而下游工厂已经在国庆前后开始了一轮原材料补充。

由于环保约束,工厂运营率不低,补货意愿严重不足,导致港口库存出现新的下降。但从证券交易所来看,2019年烟草的进口窗口仍未关闭,国内减产后进口烟草没有结算利润,沪交能结算的五品数量同比增速较高。目前虎椒的价格还不如烟草的结算成本,在国内也处于割伤停工期。预计新裁前仓单压力不会很大。

总体而言,随着国内轮胎厂部分产能的转移,国内实际进口市场需求增加,但套利市场需求不会进一步减少。2019年,当前价差收窄,国内非标套利市场需求增加,进口驱动力弱。

2020年,由于市场需求逐月增加,且价差较低,预计1月份官方国库季节性积累将少于往年。图为天然橡胶期货库存。图为青岛保税区外库存【下游重卡销售关注政策变化】。2019年,中国重型卡车总销量为117万辆,较2018年的114.8万辆快速增长2%。

2019年下半年,国内重卡销量在过去半年快速增长。类别方面,中国汽车工业协会数据显示,2019年前11个月,重卡车、重卡非原厂车、半挂车的销售增长率分别为-19.6%、0.3%和16.1%。图为国产卡车销量较重卡亮点,这得益于刘国天然气重卡市场实力的增强。临近春节,离年初设定的三级及以下柴油车退出改版阶段性目标的累计时间越来越近,各地对三级车的限制和封路力度更大,导致重卡运营者购买新车。

天然气重卡因为技术更成熟,使用更方便,价格更合理,已经被更多车主接受。此外,“大吨小标”对重型卡车的影响减弱,部分轻型卡车的市场需求转向重型卡车。随着供暖季节的到来,煤炭物流卡车和物流专用卡车的市场需求呈季节性下降。鼠年春节远晚于此,市场订单集中早于此。

图为公路物流运费指数。总体而言,由于国家管理失败和基础设施投资政策的影响,2019年重型卡车市场表现良好。

从公布的数据来看,2020年第一季度对基础设施的预期不大。此外,中美经贸摩擦也是被迫的。然而,数据点 更多没有海外生产能力的工厂被出口到其他国家。

2019年,出口到中东、俄罗斯等国家的轮胎数量大幅增加。目前已投产企业的计划产能包括全钢子午线轮胎每年753万只,半钢子午线轮胎每年4350万只;未投产的计划产能还包括652万全钢子午线轮胎/年和3300万半钢子午线轮胎/年,总产能为1405万全钢子午线轮胎/年和7650万半钢子午线轮胎/年。

【未来开发价格无需谨慎。】供应方面,东南亚橡胶产区受真菌病害影响。2019年,全球天然橡胶产量预计将增加80万吨;泰国内阁批准20年计划后,国家将橡胶树种植面积减少21%;ITRC正在考虑采取更好的出口补贴措施来稳定橡胶价格。

在市场需求方面,预计2020年上半年重型卡车销量将有所改善。随着全球经济的稳定,之后国内轮胎出口量也会快速增长。

但国内轮胎厂家成品库存偏高,资金压力小。临近年底,一些轮胎厂加大了降价促销力度。同时,由于劳动力成本低,轮胎厂对春节前提前放假的预期很反感。

此外,全钢轮胎生产线在低成品库存的抑制下,呈现循环减产趋势。图片显示,就国内天然橡胶供求价格而言,作为商品属性和金融属性并存的品种,橡胶价格底部已经引起了资金的关注。

与此同时,天然橡胶期货市场大幅上涨,刺激了一些交易员的心态转向更多。考虑到较高的补货成本,交易者故意压低持有的商品,现货市场报价有所坚挺,但市场交易价格明显严重不足。总体而言,橡胶价格多年下跌对供应结束的负面影响已经开始显现。由于橡胶树管理不善和真菌病害,橡胶树的单位面积产量增加,供应利润率增加或库存得到进一步消化。

另外,天然胶期货市场的资本因素也不容忽视,未来依然没有抹黑的余地。但是,市场需求的下降会给后来的橡胶价格带来压力。产能严重不足,价格竞争激烈,环保委员会苛刻,都打压了下游产业链。虽然沪胶2020年的运营重心与2019年相比不会下沉,但上行势头严重不足,价格在11000-15000元/吨区间波动的概率较小。

投资者可以根据季节性特征波段进行交易,1-3月和7-9月可以有一个以上的参与者参与挖掘淡季。


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